小微企业融资协调工作机制（以下简称“融资协调机制”）是金融监管总局会同国家发改委联合建立的一项重大制度安排，旨在专门帮助小微企业纾困解难。自2024年10月14日启动以来，两部门已先后于2024年10月和2025年2月，分别召开融资协调机制动员部署视频会议和落实推进会。当前，融资协调机制已在“建机制、抓落实”方面蹄疾步稳，有序推进。

建立融资协调机制，核心目标是推动有为政府和有效市场高效结合，疏通银行信贷资金流向小微企业的堵点和卡点。具体而言，在县域层面设立工作专班，搭建银企精准对接桥梁；在企业端，全面掌握辖内企业的实际经营状况，做到“心中有数”、精准帮扶；在银行端，优化信息传递和资金传导，打破融资壁垒。

在2025年全国两会期间，金融监管总局局长李云泽在“部长通道”集中采访中介绍，自融资协调机制建立以来，已累计走访超过5000万户小微企业，授信金额突破10万亿元，取得了初步成效。

然而，小微企业在成长过程中，融资难问题始终如影随形，成为挥之不去的发展困扰。尽管近年来普惠金融政策不断完善，但小微企业“口渴难耐”的融资境况仍需进一步提升。中国人民银行数据显示，截至2024年年末，全国普惠小微贷款余额达32.93万亿元，同比增长14.6%，较2017年末翻了两番。但在数据繁荣的同时，小微企业的融资难问题依然突出。关键原因可以归结为以下三点，同时也是融资协调机制着力解决的核心问题。

（一）“麦克米伦缺口”加剧信用约束。“麦克米伦缺口”是指现代中小企业由于普遍存在着金融资源短缺，特别是长期融资由于金融资源供给不足而形成的巨大资金配置缺口，本质上反映的是小微企业自身信用条件与银行信贷标准之间的信用缺口。从数据来看，截至2024年年末，全国普惠小微贷款余额为32.93万亿元，仅占同期人民币贷款余额252.53万亿元的13%。这一比例与小微企业在国民经济中的重要性并不匹配，充分说明融资协调机制在填补信用缺口方面大有可为。银行通常将小微企业视为高风险客户，主要因为市场化信贷风险缓释工具（如风险溢价）难以有效覆盖或消弭这一信用缺口。尽管部分银行尝试通过调整定价策略缓释风险，但在利率政策和普惠金融政策的双重约束下，效果并不明显。因此，融资协调机制的建立，有望通过优化政策环境、增强信用支持等手段，实质性缩小这一信用缺口。

（二）信贷资金“侧漏”影响小微融资。现实中，小微企业信贷资金实际并未全部流入小微企业，而是“被统计”进了小微企业。如市场上曾经出现的“高评高贷”信贷资金绕道流入楼市、“房贷置换”“经营贷转存单”等。融资协调机制以其“精准滴灌”机制取代普惠金融“大水漫灌”机制，能够堵住小微企业融资管道“侧漏”，确保金融资源真正惠及小微企业。

（三）信贷资金被动“沉淀”削弱融资实效。即使小微企业成功获得贷款，资金也往往因账款拖欠问题，被动“沉淀”在无效资产（如应收账款）中。大型企业在供应链中处于强势地位，部分小微企业被迫成为零成本融资的提供者，使普惠金融政策的实际效果大打折扣。为解决这一问题，国务院出台了《保障中小企业款项支付条例》，并由中办、国办联合印发《关于解决拖欠企业账款问题的意见》，对账款拖欠治理作出系统部署。融资协调机制的实施，将在推动清理拖欠款项、优化资金流转等方面发挥关键作用。

中国人民银行发布的《中国货币政策执行报告》指出，尽管通过定向降准等方式释放流动性，但由于银行和企业在信贷供需两端均受到约束，资金未能充分传导至实体经济。融资协调机制的建立，正是为了更好地统筹经济发展过程中“看得见的手”和“看不见的手”，从供需两端打通信贷堵点，实现精准投放。正如李云泽在2024金融街论坛年会上所言，“要强化央地联动和部门协同，从供需两端发力，统筹解决企业融资难和银行放贷难问题。”

中国人民银行近年来多次使用结构性货币政策工具，通过定向降准等手段提升银行信贷投放能力。然而，对刺激银行向小微企业增加贷款的效果有限。因此，融资协调机制通过强化政策协调和精准匹配，将有助于提高货币政策工具的实际效果，进一步缓解小微企业融资难题。

通过强化政策协调、优化信贷供给、治理信贷资金“侧漏”和“沉淀”，融资协调机制有望在畅通融资渠道、提升货币政策传导效率、推动小微企业高质量发展方面发挥关键作用。未来，在政府引导和市场优化的双轮驱动下，融资协调机制将持续完善，助力小微企业迈向更广阔的发展空间。

（作者系民建湖南省财政与金融委员会委员）